這本書的前身在台灣叫做“值得長抱的股票巴菲特是這麼挑的”,後來作者又增添了一些內容,才以目前的書名重新出版,所以兩版雖然在市面上找的到,但基本上大部分是完全相同的內容。
其實我不知道為什麼後來這樣翻譯書名,我自己推測是跟國人喜歡歸納成幾點幾點的特色相符。原文書名直接翻譯就是華倫巴菲特的方式(The Warren Buffet Way),作者是由一位在出版前從沒見過巴菲特本人,卻仍然得到巴菲特授權出版的作家寫的。本來覺得這一點很有趣,不過認真想想很多傳記也都是這樣來的。
作者也是一位專業經理人,不過另一點有趣的地方是雖然他很推崇巴菲特的做法,但是他自己的營運績效卻沒有很突出,他在書中有做一些解釋,肯檢討自己這點其實是很值得稱許的。
書中有請另一位大師彼得林區幫忙寫序,對於巴菲特他是這樣看的:知足,且做好準備,就如聖經中的挪亞,並不是在洪水當天才開始造船的。
有些書在不同時間看可能會有不一樣的心得,像是書中提到巴菲特所尊崇的葛拉漢(本書翻譯為葛蘭姆)一句“經過嚴謹的分析後,在保證本金安全的前提下追求滿意的報酬”。不過要怎麼做我看完書還是不明白,倒是我也知道自己常常沒有做嚴謹的分析,甚至有時候聽完專家報牌就衝進市場。
其實看完第一次的時候我並沒有什麼特別的感覺,主要是因為書中提到很多巴菲特的手法基本上是把公司整間買下來,會覺得這種事情離自己好遠,但是把書放下幾天後,沈澱了一下再細細重看一次,改變了自己一些對於投資的看法。其實他做的事情,我也可以。
投資股票當成投資事業,在市場波動中尋找有利可圖的機會,並預留安全價格空間。其實講起來很有道理的話,要怎麼算出安全的價格,也不是說看完這本書就能夠清楚知道怎麼算的,不過至少會有一些方向。
下面是看書時的一些隨筆心得,不太知道怎麼整理,就直接在部落格留下來吧。
好的事業:1.被消費者需求2. 沒有替代品 3.不受政府政策管制影響太大
不錯的進場點:好的投資機會出現在好公司遭逢不尋常狀況而使股價被低估時。
只投資你懂的公司(這我差遠了)
認識所有的上市櫃公司(台灣家數不多應該是辦的到的)
笛卡兒: 光有智慧不夠,最重要的是能夠善用。
附註看不懂的公司要小心。
最後則是書名提到的12個原則,不過我還是覺得看完這本書比看這幾個歸納有用太多:
1.這項事業是否簡單易懂。
2.這項事業是否有一貫的營運記錄。
3.這項事業長期遠景是否看好。
4.管理團隊是否夠理性。
5.管理團隊是否坦白面對股東。
6.管理團隊是否獨排眾議。
7.股東權益報酬是多少。
8.公司業主盈餘為何。
9.獲利率多少。
10.公司每保留一美元能否至少創造一美元的價值(讓我聯想到新約聖經中耶穌說的良善的管家)。
11.這家公司的價值為何。
12.能否以相當便宜的價折扣價格買到它。
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